事件概述

　　2015年12月14日，国内资本市场和公益领域因为一家公司申请登陆新三板的消息而再起波澜。这家公司就是因“活熊取胆”而广受质疑的福建归真堂药业股份有限公司(以下简称归真堂)。其近期在全国中小企业股转系统(新三板)披露的股转说明书中显示，归真堂已经正式申请登陆新三板，这也是其在2013年登陆A股失败后退而求其次的选择。

　　归真堂的上市申请并非第一次，早在2009年11月，其就向证监会提交登陆A股的上市申请，但从2011年开始，有媒体报道称该公司主营熊胆系列产品，原料是从活黑熊身上直接提取，对于这种“活熊取胆”的企业应该禁止上市，随后更多的媒体以及动物保护组织、基金会加入到反对行列，舆论持续发酵。

　　最终在2013年4月，中国证监会宣布归真堂IPO中止审查，这也宣告其申请A股上市失败。如今，归真堂再次上市申请，避开了审查严格的A股市场而选择相对宽松的新三板。

　　但这次归真堂申请在新三板挂牌的消息，依旧引起了舆论的广泛关注。它基金在第一时间发布正式申明称，将坚决反对归真堂的上市申请。世界动物保护协会也于12月18日发表公开声明，表示“严重关切”。

　　它基金理事长张越表示，他们反对以残害野生动物为牟利的企业得到融资，如果得到更多资金，这个行业将很难消失。但此次归真堂强调，他们是在保护动物前提下，通过养殖黑熊，合理利用药用动物资源。

　　同时，也有业内人士认为，只要是合法合规存在的公司，都有可能获批上市，归真堂未必会被取消上市资格。

　　著名经济学家宋清辉认为，“由于新三板不设财务指标门槛和业态的限制，归真堂此次上新三板可能性较大，但是仍旧存在来自于社会的道德评判。因此公司可能要研发新的方式取胆，目前的黑熊引流胆汁方式还是太残忍”。

　　舆论关注度走势

　　12月14日，归真堂在新三板上发布公开转股说明书后，专注新三板的垂直服务平台“三板富”发布了《归真堂申请登陆新三板 曾因活熊取胆IPO被阻》这一消息，随后东方财富网、新浪财经、搜狐财经进行了转载，相关新闻为12篇。

　　12月15日至12月16日，光明网、央广网、网易财经、和讯网以及澎湃新闻都对这一事件进行了报道，对归真堂试图回归资本市场原因进行了分析，12月16日舆论关注度达到峰值，共有278篇新闻报道。

　　12月16日后舆论热度逐渐下降，至12月19日降至低点。

　　12月23日，《法治周末》报道《归真堂“活熊取胆”再遭道德讨伐》刊发后，由于动物保护组织的积极发声，归真堂登陆新三板一事再次引发舆论热议。12月24日，公益组织它基金就此问题召开新闻发布会。舆论焦点集中在公益组织试图阻止归真堂挂牌交易，归真堂上市是否合乎道德，归真堂的重要资产——黑熊的养殖方式和取胆方式是否有所改变。相关报道数量从12月23日开始增加，12月24日达到第二个峰值，共有71篇新闻报道。

　　在主流媒体关注度上，中国网以20.63%排名第一，新华网和网易以15.87%并列第二，新浪新闻排名第三，占比9.52%。

　　自12月14日至12月27日，新浪微博平台共发布相关贴文48篇，“央视新闻”《新京报》和“财经网”贴文的转发数和评论数较多；在微信公众号平台上，共发布相关文章70余篇，“三板富”“它基金”《新京报》等公众号推文阅读量靠前。

　　网友观点倾向性分析

　　随即抽取312名代表网友的观点评论归纳统计后发现，有超过五成的网友认为“活熊取胆”是对动物的一种残忍虐待，这样的企业应该被限制或者禁止上市；有三归真堂熊胆粉价格成多的网友认为现在已经研制出功效相同的熊胆替代品，不用非要活熊取胆；有一成多的网友认为既然是合理合法的企业，就有上市的资格；还有一些网友持其他观点，如无所谓，上不上市让政府部门决定吧。

　　“活熊取胆”是对动物的一种残忍虐待，这样的企业应该被限制或者禁止上市。53.21%。

　　网友余继春：2010年，归真堂欲A股上市，由本人披露并经社会各界爱心人士的共同抵制，其不得不暂停了上市计划。然时隔三年多，它贼心不死、卷土重来，欲再次以血色资本残害生灵、挑站人类良知。对此，我强烈反对并坚决予以抵制。

　　已经研制出功效相同的熊胆替代品，不用非要活熊取胆。34.94%。

　　网友抹茶味猫薄荷：牛黄熊胆现在都可以人工合成，而且纯度要比这些高！没必要去伤害动物。

　　既然是合理合法的企业，就有上市的资格。10.90%。

　　网友睡不醒别吵我：请先修改法律，否则一个合法经营的企业为什么不能具有其归真堂熊胆粉价格他企业能够具有的权利？

　　其他。0.96%

　　网友茂林街：谁能活到100岁啊，啥时候死都不知道啊，管辣些。

　　媒体观点分析

　　光明网发表评论指出，新三板的价值取向及其标准，与其他类型的资本市场或板块是一致的；作为政府机构的市场审核批准机关，面对社会负评也同样是要负起责任来的。在此，归真堂对“活熊取胆”的态度和做法没有变，公共舆论对“活熊取胆”的价值判断和反应也同样没有变化。于是，公众所要看的，就是新三板审核批准机构对企业社会价值的认识和判断。在近几年的争议声中，有关“活熊取胆”的非必要性，已为众多生化学家、药物学家乃至中医药学家所明确。实际上，现代医药已有熊胆成分的替代物，药效和疗效超过熊胆的替代物也并非少见。熊胆可替代，“活熊取胆”当然就没有存在的必要。以保护中药、保护中医药方的说辞来为“活熊取胆”辩护，在许多中药材已经规模种植的情况下，就更是站不住脚。

　　《京华时报》报道称，归真堂养的黑熊是其重要资产，截至2015年8月，该公司共养殖黑熊899只，账面价值合计8100万元。另外，归真堂每年预计可繁殖小熊100只以上。和两年前相比，养殖的黑熊从400头左右，增加到如今的899头，规模扩大了一倍。归真堂还强调养熊可以保护野生动物：“养殖一只黑熊取胆，相当于220只黑熊免于猎杀。”不过，林业部门专业人士称，野生黑熊是国家二级保护动物，猎杀是违法行为，这种说法完全没有可比性。

　　央广网中国之声《新闻晚高峰》报道引用了开源证券高级策略分析师杨海的观点称，企业的经营行为没有什么高低贵贱之分，从新三板创立的本意来讲，只要企业是守法经营的，应该不存在很多门槛和区分的。杨海认为，假如归真堂真的通过新三板挂牌，能够实现企业行为的规范，也不见得是一件坏事。

　　《公益时报》则引用沈阳医科大学原副校长姜琦的观点：“对于因‘活熊取胆’而引发的争议一直都存在，而解决这一争议的办法就是研制替代产品，从1983开始到2007年，由沈阳医科大学及辽宁省医药研究院共同主导研制的人工熊胆已经经过了临床验证，结果显示效果稳定，可以1：1替代‘活熊取胆’，但是目前一直在等待国家批准。”

　　舆情点评

　　沉寂三年后又悄然谋求挂牌新三板的归真堂再次遭到动物保护组织的阻击。多家动物保护组织将矛头指向“活熊取胆”的归真堂，并宣称坚决反对该企业上市。

　　此次舆论的另一争论点在于熊胆的药效。在它基金理事长张越看来，尽管熊胆曾是古代名贵中药，却是医药条件不发达的无奈之举。人工合成药品在医学作用上也可替代。

　　多数网友也支持动物保护组织的观点，认为应该用药效相同替代品，没有必要“活熊取胆”。

　　由此来看，归真堂登陆新三板的最主要障碍来源于道德层面的阻挠，如果归真堂尽早转型或许遭遇的阻力会小一些。

　　据了解，归真堂熊胆粉产品以保健品为主，精美包装后，7瓶0.25g的熊胆粉礼盒价格在500元左右。目前并没有某种疾病必须依靠熊胆治疗，熊胆多被制成保健品，当做高档礼品销售。其产品“送礼”价值远超过药用价值，诱人的利益是归真堂转型最大的阻碍。

　　(作者系法治周末谷尼舆情监测中心研究员)