8月3日，经过多日连续调整后，医药板块大幅拉升。其中，细分领域肝素概念大幅飙升，常山药业、健友股份、海普瑞、千红制药纷纷涨停。

　　近期，由于南京禄口机场新冠疫情扩散，国内防疫再次面临严峻形势，各地纷纷开始加大新冠检测范围。同时，根据海关最新披露数据，2021年6月肝素出口平均单价为15819.01美元/千克，相比2020年7月4282美元/千克的阶段低点，涨价269%，且超过2010年创下1.1万美元/千克的历史最高价。受此消息影响，肝素概念股大幅拉升。

　　抗凝血药物--肝素

　　肝素是一种大分子高度硫酸化线性多糖，无法人工合成。具有强大的抗凝血效果，被广泛应用于心脑血管手术、关节置换、透析等各类手术和治疗中，是临床首选抗凝血药物。

　　随着国外新冠疫情蔓延，以及国内疫情再次卷土重来。肝素作为临床抗凝血原料药，具有成为抗疫“刚需”的趋势。据北京协和医院感染内科李太生教授介绍，提高患者免疫功能和降低炎症因子风暴，是治疗新冠重症患者的两大关键环节。在临床中观察到，新冠重症患者可发生弥散性血管内凝血。因此提出静脉注射人免疫球蛋白联合低分子肝素抗凝的治疗方案。

　　此外，《新冠病毒与血栓》资料显示，在荷兰及法国医院对新冠肺炎重症患者的统计中，约有30%的新冠肺炎重症患者出现肺血血栓塞病或血液凝块病症。

　　肝素市场增长潜力大

　　肝素类产品作为临床主要抗凝药物，在全球多个国家及地区迎来新冠肺炎二次爆发，全球新冠肺炎患者及重症患者数量快速上升的背景下，有望带动肝素市场长期发展。

　　从整个肝素市场来看，包括肝素和低分子肝素制剂两部分。数据统计显示，全球肝素市场预计将从2019年的47.49亿美元增至2025年的65.45亿美元，年复合增长率为5.5%。相较于肝素制剂，低分子肝素钠价格肝素制剂的临床应用通常具有更高的安全性及更广泛的应用，因此低分子肝素制剂已成为肝素制剂的主流，按收入计算，占2019年全球肝素制剂市场的80%以上。

　　肝素价格持续飙升

　　肝素原料药是从健康生猪的小肠粘膜中提取的肝素粗品制备而成。肝素价格主要受到生猪供给和下游肝素制剂需求两方面影响。从供给端来看，2019年受非洲猪瘟影响，导致生猪出栏量降低，供给减少，价格出现上涨；而后由于新冠疫情爆发，国内外对肝素制剂需求量大大增加。在上游供给减少，下游需求增加的背景下，原料药肝素价格持续上涨，中途虽有短暂回落，但今年以来，价格依然呈现快速上涨趋势。根据海关最新披露数据，2021年6月肝素出口平均单价为15819.01美元/千克，再创历史新高。

　　肝素价格的飙升，传导至下游企业端，导致相关企业业绩近两年出现大幅增长。以常山药业为例，该公司主营低分子肝素制剂和普通肝素原料药，占整个营业收入的90%左右。2019年，公司实现营业收入20.71亿，净利润2.25亿。2020年，营业收入23.64亿，同比增长14.11%，净利润2.53亿，同比增长12.23%，而这两年的营收均创出了该公司历史新高。

　　我国肝素生产企业解析

　　我国肝素原料药产量居世界第一，肝素原料供应占全球需求量的50%左右。目前5家主要的肝素原料药生产厂商，分别为海普瑞、健友股份、东诚药业、千红制药和常山药业，海外主要肝素原料药生产厂商包括辉瑞、SPL、赛诺菲和Bioiberica等公司。

　　常山药业：主营肝素原料药及制剂，拥有完整的完整肝素产品产业链，能够同时从事肝素原料药和肝素制剂药品研发、生产和销售。另外，公司也是国内少数同时通过美国FDA和欧盟认证的肝素产品生产企业之一。

　　健友股肝素钠价格份：是中国肝素原料药生产的龙头企业，是国内少数同时通过美国FDA和欧盟 EDQM 认证的肝素原料药生产企业之一。公司产品以肝素全系列产品为主，涵盖高品质肝素原料药、低分子肝素制剂等主要品种。

　　千红制药：公司肝素产业链较为完整，是国内同时拥有肝素原料药和制剂生产批文的少数几家公司。