产品永远是第一竞争力，云南白药以其独特、神奇的功效被誉为"中华瑰宝，伤科圣药"，具有国家级的保密配方，产品有传统瓶装和胶囊剂两种，近几年，又在云南白药的基础上研制出了酊、膏等系列产品，具有化瘀止血、活血止痛、解毒消肿之功效，在刀光风影、枪林弹雨的年代被称为起死回生的救命仙丹，因功效显著，价格惠民成为家庭必备良药！这一点要给云南白药点赞，不像同仁堂的安宫牛黄丸现在860一颗，片仔癀530一颗，虽然受众不同，但这样的天价，大多数人还是吃不起！但也因为云南白药的普惠属性，在核心产品竞争力和替代性上要弱于片仔癀和同仁堂，这也是近几年云南白药为了利润、发展状大，而不得不向牙膏类的工业制品转变。言归正传今天还是说下云南白药的产品分类，竞争力，市场份额等等吧！

　　〈一〉今年半年报披露的数据是：

　　药品类122.1亿，占比63.99%，毛利率7.02%；

云南白药胶囊价格　　工业制品68.25亿，占比35.76%，毛利率68.03%；

　　其它0.46亿，占比0.25%；

　　按这个算法药品类毛利8.54亿，工业制品类46.42亿，利润占比15.53%和84.46%； 半年报净利润17.99亿，那么药品类应该是2.79亿，工业制品类应该是15.19亿；这就有点吓人了，云南白药你是医药公司，还是日化用品公司啊！众所周知，云南白药主要利润来源的产品是：云南白药膏、贴、气雾剂类和牙膏；那么可以推测出牙膏占公司利润比例超70%多了；而云南白药牙膏2020年占市场份额22.2%，常年保持第一；反之也说明再想扩大市场份额云南白药胶囊价格，似乎也不可能了，牙膏市场竞争激烈，能保持稳住现市场份额就算成功！再反推，一家企业增长空间没有了多少了，那么成长性、盈利能力也变弱了，也意味着投资机会也小了。

　　〈二〉 为了更进一步了解云南白药的产品类别，我们再细分下，目前云南白药公司的产品分类：

　　1. 药品类：

　　云南白药系列：白药胶囊、白药散剂、白药酊、白药气雾剂、宫血宁胶囊等；

　　透皮系列：白药膏、白药创可贴、应急包等；

　　普药系列及健康产品：风热感冲剂、风寒感冲剂、天紫红女金胶囊，三七口服液等；

　　2. 健康品：云南白药牙膏系列，采之汲美肤系列，养元青洗发护发系列等；

　　3. 茶品：白茶、红茶、普洱茶，金保酒类等；

　　4. 医疗器械：眼罩，眼贴，口罩，腰舒、颈舒系列等；

　　5. 中药资源：原生药材及养生系列，豹七、三七系列等；

　　大头是药品类和健康品类，其它占比较小； 利润来源：药品类的主要贡献是骨伤科产品类，而市场占有率大约十几个点吧（忘记哪里看到过），这一块市场竞争较大，同类产品较多，经过了这么多年的经营，想再提高占有率已经很困难了，所以跟健康品的牙膏看法一致，稳住略增，就算成功，成长性不要有太大的期望值了； 企业利润来源会受限于：其一药品医保改革，医保控费的背景下，微利时代的到来了，其二研发投入回报风险加剧，其三产品盈利贡献太集中；这些都是限制着云南白药公司的盈利性和成长性！

　　云南白药想要打开更多的成长空间，主业这一块要增加研发投入，培养增加新产品的同时，必须还要在主业基础上，向其它领域稳步前行，如医辽器材这一块，其实有很多东西可以做，骨伤科辅助器械、器械类，设备器具医用设备类，植入验配类等等，特别是老龄化这一块，这类市场空间大，利润高；还有在美肤和洗护发类这一块，还是有较大空间的，这一块在白药的加持下还是有不少优势的；重要的是肯花重金研发投入，推出好产品，不要想着投入回报风险，上次说研发费用不到两亿，对于营收超300亿的企业来说，是不是少了点啊！ 如有些方面研发能力弱，的确不行，那就买、入股、并购相关优质企业也可以吧，总比拿钱去炒股好啊！

　　〈三〉这里严重鄙视下公司高层的一些认知： 研发模式在充分考虑自有技术能力和研判战略领域的基础上，云南白药坚持以市场趋势性洞察为导向的研发，通过有效的机制建设提高营销与研发之间的协同，“技术人员必须具有营销思维”，营销人员必须了解主流技术趋势，以实现技术与用户需求的有效结合。 什么叫做技术人员必须具有营销思维，技术人员不是得做出好产品，研发新产品，增加产品用户体验吗？ 难道还要优先考虑这东西好不好卖，样子好不好看，利润高低为导向吗？ 其实本质还是没有弄明白，好产品才是王道，营销出来的只能是昙花一现！

　　其实到这里，经过三篇系列文章，大致可以知道云南白药这家公司的投资价值了！主业的增长空间，行业状况，产品特性，未来的增长空间点在哪里，现在的估值水平！我想大部分人应该有一个认识了，至少不会盲从投资了，至于价值几何，股价现在高了还是低了，是否值得购买，想必会心中有数。