药材价格普涨，人参行情酝酿变数
作者：贝多芬之吻
来源：天地云图中药产业大数据
近期，紫鑫药业因为“囤68亿人参还不起25亿债”事件冲上微博热搜。该公司在流动资金紧张，出现欠薪、欠税、欠息的情况下，宁可现金流紧张也不变现人参。人参存在怎样的魅力，能够让紫鑫药业出这样的决定？
图1：人参原植物（来源：天地云图）
本期，天地云图中药产业大数据平台根据产销数据对该品种行情作一分析。
一、品种行情
市场行情：产新仍在继续，受近期水参行情不断上涨影响，关注度明显提高，市场多商寻货，带动货源走销加快，因持货商惜售心理较强，行情稳步攀升。现市场25支人参售价400-430元（公斤价，下同），45支人参售价320-350元，80支人参售价260-280元。
产地行情：价高抑制需求，近期前来寻货的商家有所减少，由于产区大部分货源已经外销，持货商要价较为坚挺，行情止升转稳。时下产地白参混等售价180-190元，80支白参售价220-240元，60支白参售价300-320元，50支白参售价340-360元，40支白参售价360-380元，20支白参售价460-480元。
而近半月来，红参价格一直处于小幅上行态势，受水参行情不断上涨影响，市场关注度普遍提高。时下产地全须红参80支售价220-230元，全须红参50支售价240-250元，全须红参40支售价260-270元，全须红参30支售价340-350元，全须红参20支售价在500-520元，红参光支80支售价在240-260元，红参光支50支售价在280-300元。
二、品种产区
2.1 生长环境
人参喜阴凉，耐寒。主要分布在我国长白山区及小兴安岭地区的山区林间，在最高气温28.7℃，最低-40℃，光照适当、排水良好、沙质或腐殖质壤土生长。
野山人参生长在海拔800-1800m的针阔混交林及杂木林下，阴凉山坡或山冈，腐殖质薄沙质土壤中；园参栽种于海拔500-1000m(多在700-800m)的阔叶林或以阔叶为主的阔针混交林，以及乔木、灌木两层树冠的林下；或者伐林开垦，搭荫棚种植。
2.2 区域分布
吉林的抚松、集安、靖宇、安图为主产地，敦化、长白、通化、临江、舒兰、和龙、延吉、珲春、汪清、蛟河、桦甸、浑江、辉南、柳河、磐石、永吉、海龙等县市也产。其中，康美药业在集安新开河地区打造的“新开河人参”，商品上被俗称为“大地参”。
辽宁的桓仁、宽甸、新宾、凤城为主产地，抚顺、清原、本溪、铁岭、鞍山、营口、盖平、庄河、绥中、岫岩等县市为副产区。
黑龙江的铁力、伊春、东宁为主产地，宁安、五常、庆安、牡丹江、穆棱、虎林、方正、尚志、汤原、桦南、桦川、佳木斯、勃利、林口、依兰、饶河、木兰、延寿、宝清、阿城、通河等县市也产。以抚松、敦化栽培最早。有400余年历史。
另外，我国河北、山西、内蒙古、北京、云南、四川、陕西、湖南、湖北、贵州等地也曾引种。但除了云南丽江地区有少量产品，多数地区无产量。
“高丽种”的园参，主产地在朝鲜、韩国的开城、釜山、长津、江界、忠州、新义州及长白山一带有种植，俗称为“高丽参”或“高丽红参”；日本的北海道、福岛、长岗、长野、山形等地也有种植，俗称为“东洋参”。
三、历史行情
图2：2016-2021年人参行情变化
2015年，大部分在地人参达到了起挖年限，大量货源开始不断供应市场，当年产量激增明显，行情开始急转直下，人参价格由2016年的400元下滑至220元（生晒参80支，下同），降幅达到了45.00%。人参供求关系开始发生逆转，供大于求的局面形成，价格进入下行通道。
图3：2013-2021年人参种植成本核算
2013年，在高价的刺激下，产区农户种植积极性不断攀升，造成种子供应一度稀缺，种子成本由2013年的900元/亩上涨至2014年的2100元/亩，上涨幅度达到了133.33%。随后，种子价格随着人参行情的回落不断下滑，一度跌至300元/亩的历史低价。
虽然种子成本不断回落，但受到租地成本、物料成本、劳动力成本上升影响，总体投入成本依旧保持稳步增长，导致人参干品成本一度维持在高位运转。
四、需求分析
图4：2016-2020年生晒参产需变化
从天地云图中药产业大数据库中筛选相关数据分析后，不难发现，生晒参从2016年开始产能逐年提高，2020年产能3971吨，相比2016年，产能增幅68.05%，而生晒参的社会需求量一直维持在2500吨上下。
从2016年至2020年，产能剩余累积量达到4253吨，积累的库存完全能够满足社会的刚性需求。由于生晒参的社会需求无法快速消化产能带来的库存压力，导致供大于求的局面形成。
图5：2021年1-8月份人参电商渠道销售额变化
从中药及保健品的电商渠道消费数据可知：
2021年一季度，由于受新冠疫情的影响，社会需求主要集中在清凉类药材以及防疫类药材上，对滋补类药材的需求表现疲软，一季度平均销售额维持在1878万元；
二季度开始，随着国内新冠疫情得到有效控制，滋补类品种迎来了短暂的需求高潮，但由于正值炎热季节，整体需求量依旧略显疲软，二季度平均销售额维持在2287万元，比一季度增长了21.78%；
三季度开始，天气逐渐转凉，秋冬季滋补开始盛行，人参社会需求进一步扩大，三季度平均销售额维持在2500万元左右，比二季度增长了9.31%。
总体而言，2021年人参在电商渠道的需求有向好趋势。
图6：2017-2021年人参出口额变化
从海关贸易进出口数据可知：2017年，由于受中国人参行情回落的影响，国际订单采购量快速激增，使原本高企的库存在一定程度上得到良好消化，当年贸易金额由0.17亿元快速增长到1.87亿元，贸易金额突破亿元大关，并且增速达到了1000%。
但随着全球经济增速下滑，世界各国进出口贸易总量也呈现出稳步下滑态势。2018年，人参整体贸易额稳步回落，虽然每逢产新季会迎来一波采购热潮，但却无法弥补产能过剩和贸易下滑的结局。因此，人参外销呈现短期受阻局面。
五、主要需求产品及企业分析
在中成药需求方面，对我平台监控的7702种中成药品种进行筛选，目前上市销售的有634种中成药中含有人参成分，人参需求占比达到了8.23%。人参需求靠前的中成药是人参天麻药酒、乌鸡白凤丸、阿胶益寿口服液等。
需求靠前的中成药企业分别是江西普正制药有限公司、杭州胡庆余堂药业有限公司、吉林海通制药有限公司等。
六、后市预判
1、行情的持续低迷是大势 从2010年开始，人参行情开始进入上升通道，价格由2010年100元上涨至201新开河参价格5年的历史高价800元，极大地刺激了产区参农的种植积极性，同时生产产区由辽宁、吉林开始往黑龙江甚至中俄边境地区发展，为接下来的产量扩张埋下伏笔，从而造成人参行情漫长的低迷期。未来３年，人参行情预计将进入反弹通道，但幅度不会太大。
2、人参需求量有回温趋势，但要考虑全球经济形势 随着中国老龄化进程加速，人们的保健意识有了显著的提高，对滋补保健品的需求量逐年攀升。但从2018年开始，全球经济增速开始放缓，通货膨胀逐渐显现，人参的消费能力整体呈现萎靡状态。加上近年新冠疫情肆虐全球，周边贸易受阻，导致人参出口量不断下滑。
３、优质优价趋势明显，多年生林下参价格看好 多年生林下参、大地参和高丽种红参价格趋于上行，但４年生的高残参行情难以改观。
新开河参价格
４、潜在的库存量，将成为人参行情的最大绊脚石 康美和紫鑫药业等龙头企业的连续“爆雷”，造成这些企业庞大的人参库存外流，成为抑制人参行情上行的“绊脚石”，未来人参行情依然要受到这些潜在库存量的影响。
（更多内容见天地云图中药产业大数据平台即将推出的人参大数据报告）
来源：天地云图中药产业大数据
近期，紫鑫药业因为“囤68亿人参还不起25亿债”事件冲上微博热搜。该公司在流动资金紧张，出现欠薪、欠税、欠息的情况下，宁可现金流紧张也不变现人参。人参存在怎样的魅力，能够让紫鑫药业出这样的决定？
图1：人参原植物（来源：天地云图）
本期，天地云图中药产业大数据平台根据产销数据对该品种行情作一分析。
一、品种行情
市场行情：产新仍在继续，受近期水参行情不断上涨影响，关注度明显提高，市场多商寻货，带动货源走销加快，因持货商惜售心理较强，行情稳步攀升。现市场25支人参售价400-430元（公斤价，下同），45支人参售价320-350元，80支人参售价260-280元。
产地行情：价高抑制需求，近期前来寻货的商家有所减少，由于产区大部分货源已经外销，持货商要价较为坚挺，行情止升转稳。时下产地白参混等售价180-190元，80支白参售价220-240元，60支白参售价300-320元，50支白参售价340-360元，40支白参售价360-380元，20支白参售价460-480元。
而近半月来，红参价格一直处于小幅上行态势，受水参行情不断上涨影响，市场关注度普遍提高。时下产地全须红参80支售价220-230元，全须红参50支售价240-250元，全须红参40支售价260-270元，全须红参30支售价340-350元，全须红参20支售价在500-520元，红参光支80支售价在240-260元，红参光支50支售价在280-300元。
二、品种产区
2.1 生长环境
人参喜阴凉，耐寒。主要分布在我国长白山区及小兴安岭地区的山区林间，在最高气温28.7℃，最低-40℃，光照适当、排水良好、沙质或腐殖质壤土生长。
野山人参生长在海拔800-1800m的针阔混交林及杂木林下，阴凉山坡或山冈，腐殖质薄沙质土壤中；园参栽种于海拔500-1000m(多在700-800m)的阔叶林或以阔叶为主的阔针混交林，以及乔木、灌木两层树冠的林下；或者伐林开垦，搭荫棚种植。
2.2 区域分布
吉林的抚松、集安、靖宇、安图为主产地，敦化、长白、通化、临江、舒兰、和龙、延吉、珲春、汪清、蛟河、桦甸、浑江、辉南、柳河、磐石、永吉、海龙等县市也产。其中，康美药业在集安新开河地区打造的“新开河人参”，商品上被俗称为“大地参”。
辽宁的桓仁、宽甸、新宾、凤城为主产地，抚顺、清原、本溪、铁岭、鞍山、营口、盖平、庄河、绥中、岫岩等县市为副产区。
黑龙江的铁力、伊春、东宁为主产地，宁安、五常、庆安、牡丹江、穆棱、虎林、方正、尚志、汤原、桦南、桦川、佳木斯、勃利、林口、依兰、饶河、木兰、延寿、宝清、阿城、通河等县市也产。以抚松、敦化栽培最早。有400余年历史。
另外，我国河北、山西、内蒙古、北京、云南、四川、陕西、湖南、湖北、贵州等地也曾引种。但除了云南丽江地区有少量产品，多数地区无产量。
“高丽种”的园参，主产地在朝鲜、韩国的开城、釜山、长津、江界、忠州、新义州及长白山一带有种植，俗称为“高丽参”或“高丽红参”；日本的北海道、福岛、长岗、长野、山形等地也有种植，俗称为“东洋参”。
三、历史行情
图2：2016-2021年人参行情变化
2015年，大部分在地人参达到了起挖年限，大量货源开始不断供应市场，当年产量激增明显，行情开始急转直下，人参价格由2016年的400元下滑至220元（生晒参80支，下同），降幅达到了45.00%。人参供求关系开始发生逆转，供大于求的局面形成，价格进入下行通道。
图3：2013-2021年人参种植成本核算
2013年，在高价的刺激下，产区农户种植积极性不断攀升，造成种子供应一度稀缺，种子成本由2013年的900元/亩上涨至2014年的2100元/亩，上涨幅度达到了133.33%。随后，种子价格随着人参行情的回落不断下滑，一度跌至300元/亩的历史低价。
虽然种子成本不断回落，但受到租地成本、物料成本、劳动力成本上升影响，总体投入成本依旧保持稳步增长，导致人参干品成本一度维持在高位运转。
四、需求分析
图4：2016-2020年生晒参产需变化
从天地云图中药产业大数据库中筛选相关数据分析后，不难发现，生晒参从2016年开始产能逐年提高，2020年产能3971吨，相比2016年，产能增幅68.05%，而生晒参的社会需求量一直维持在2500吨上下。
从2016年至2020年，产能剩余累积量达到4253吨，积累的库存完全能够满足社会的刚性需求。由于生晒参的社会需求无法快速消化产能带来的库存压力，导致供大于求的局面形成。
图5：2021年1-8月份人参电商渠道销售额变化
从中药及保健品的电商渠道消费数据可知：
2021年一季度，由于受新冠疫情的影响，社会需求主要集中在清凉类药材以及防疫类药材上，对滋补类药材的需求表现疲软，一季度平均销售额维持在1878万元；
二季度开始，随着国内新冠疫情得到有效控制，滋补类品种迎来了短暂的需求高潮，但由于正值炎热季节，整体需求量依旧略显疲软，二季度平均销售额维持在2287万元，比一季度增长了21.78%；
三季度开始，天气逐渐转凉，秋冬季滋补开始盛行，人参社会需求进一步扩大，三季度平均销售额维持在2500万元左右，比二季度增长了9.31%。
总体而言，2021年人参在电商渠道的需求有向好趋势。
图6：2017-2021年人参出口额变化
从海关贸易进出口数据可知：2017年，由于受中国人参行情回落的影响，国际订单采购量快速激增，使原本高企的库存在一定程度上得到良好消化，当年贸易金额由0.17亿元快速增长到1.87亿元，贸易金额突破亿元大关，并且增速达到了1000%。
但随着全球经济增速下滑，世界各国进出口贸易总量也呈现出稳步下滑态势。2018年，人参整体贸易额稳步回落，虽然每逢产新季会迎来一波采购热潮，但却无法弥补产能过剩和贸易下滑的结局。因此，人参外销呈现短期受阻局面。
五、主要需求产品及企业分析
在中成药需求方面，对我平台监控的7702种中成药品种进行筛选，目前上市销售的有634种中成药中含有人参成分，人参需求占比达到了8.23%。人参需求靠前的中成药是人参天麻药酒、乌鸡白凤丸、阿胶益寿口服液等。
需求靠前的中成药企业分别是江西普正制药有限公司、杭州胡庆余堂药业有限公司、吉林海通制药有限公司等。
六、后市预判
1、行情的持续低迷是大势 从2010年开始，人参行情开始进入上升通道，价格由2010年100元上涨至201新开河参价格5年的历史高价800元，极大地刺激了产区参农的种植积极性，同时生产产区由辽宁、吉林开始往黑龙江甚至中俄边境地区发展，为接下来的产量扩张埋下伏笔，从而造成人参行情漫长的低迷期。未来３年，人参行情预计将进入反弹通道，但幅度不会太大。
2、人参需求量有回温趋势，但要考虑全球经济形势 随着中国老龄化进程加速，人们的保健意识有了显著的提高，对滋补保健品的需求量逐年攀升。但从2018年开始，全球经济增速开始放缓，通货膨胀逐渐显现，人参的消费能力整体呈现萎靡状态。加上近年新冠疫情肆虐全球，周边贸易受阻，导致人参出口量不断下滑。
３、优质优价趋势明显，多年生林下参价格看好 多年生林下参、大地参和高丽种红参价格趋于上行，但４年生的高残参行情难以改观。
新开河参价格
４、潜在的库存量，将成为人参行情的最大绊脚石 康美和紫鑫药业等龙头企业的连续“爆雷”，造成这些企业庞大的人参库存外流，成为抑制人参行情上行的“绊脚石”，未来人参行情依然要受到这些潜在库存量的影响。
（更多内容见天地云图中药产业大数据平台即将推出的人参大数据报告）
