百亿私募三季度持仓曝光：王亚伟连续四个季度减仓三聚环保
截至10月31日，A股上市公司三季报已披露完毕。沪深两市共有3692家上市公司披露了三季报，百亿级证券私募的操索普乐作随之清晰呈现。
Wind统计显示，原“公募一哥”、明星基金经理王亚伟执掌的千合资本，在今年三季度现身在3家上市公司中。具体来看，昀沣证券投资信托减持了三聚环保（300072）。这已是千合资本第四个季度减持三聚环保。
高毅旗下基金经理冯柳重点增持了辰欣药业（603367）、丽珠集团（000513）等个股，而对今年以来涨幅较大的金域医学（603882）作了减持；另一位基金经理邓晓峰主要增持了承德露露（000848），并退出了平安银行（000001）、中环股份（002129）等个股的前十大流通股东名单。淡水泉新进华宇软件（300271）前十大流通股东，景林投资持续四个季度减持富安娜（002327）。
新进210家公司前十大流通股东名单
Wind数据显示，共有845家上市公司的2019年三季报中出现阳光私募的身影，新进210家A股上市公司前十大流通股股东名单，对133家公司进行了增持。
从行业分布来看，申万一级28个行业中，私募在化工、医药生物、机械设备行业持股最多，分别为85家、84家和74家。银行板块的前十大流通股股东名单中未有阳光私募出现，比2019年半年报时减少了三家。
从持股市值来看，Wind数据显示，私募持有的23只股票期末市值超过10亿元。其中，私募持股市值最高的个股是贵州茅台（600519），截至三季度末共被2只私募产品持有，合计持有81.19亿元，远超位居第二的国盛金控（002670）的持股市值69.5亿元。比亚迪（002594）的私募持股市值也超过60亿元，为60.36亿元。
私募持股2019年三季报期持仓市值超10亿元的A股上市公司
从集中度方面来看，共有11只个股被超过5只私募产品持有。其中，东旭蓝天（000040）被7只私募产品同时持有，位居第一，持股数量合计1.97亿股。宜昌交运（002627）和广东甘化（000576）分别被6只私募产品持有。
2019年三季报私募持股集中度情况
新进个股方面，在210家上市公司中，新进持股市值最高的是紫金矿业（601899），被2只私募产品合计持有10.09亿元，该股同时也是新进持股数量最高的个股，被持有共计3.09亿股。
日辰股份（603755）和瀚川智能（688022）同时被5只私募产品新进持有，分别新进持有151万股和63万股。
瀚川智能是科创板股票，是一家专业的智能制造装备整体解决方案供应商，主要从事汽车电子、医疗健康、新能源电池等行业智能制造装备的研发、设计、生产、销售及服务。前三季度，瀚川智能实现净利3553.6万元，同比（较上年同期）增长25.5%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3027万元，同比增长42.93%。
同时，知名私募基金的调仓换股情况也随着三季报的披露而曝光。
高毅资产：退出平安银行（000001）
继二季度减持之后，高毅资产彻底退出了平安银行的前十大股东名单。
综合Wind数据和朝阳财富数据来看，2019年三季度，明星基金经理冯柳、首席投资官邓晓峰以及董事总经理孙庆瑞管理的5只私募产品出现在了38只个股的前十大股东名单中。
具体来看，邓晓峰管理的产品出现在8家上市公司的前十大流通股东名单，合计持股市值达到31.22亿元。
此前提到的三季度新进持股市值最高的紫金矿业，就是被邓晓峰新进，旗下两只产品合计持有30858.45万股，持股市值为10.09亿元，可见他对该股票的青睐。他还新进了万东医疗（600055），两只产品共持有1767.84万股；增持了承德露露（000848）、合盛硅业（603260），继续持有宏发股份（600885）、海正药业（600267）等。
同时，邓晓峰管理的产品减持了福斯特（603806）、光威复材（300699）等，退出了三环集团（300408）、平安银行（000001）、中环股份（002129）等公司前十大股东行列。
由冯柳管理的高毅邻山1号远望基金目前出现在28家上市公司的前十大流通股东名单中。
冯柳擅长价值投资，以对消费、医药和零售等行业有较深见解著称。
他对中旗股份（300575）、长久物流（603569）、三七互娱（002555）、吉祥航空（603885）等9只个股新进持有。丽珠集团（000513）、隆平高科（000998）、辰欣药业（603367）等3只个股获得其大幅增持，增持股份数量分别为1300万股、1200万股和1320万股，最新持股市值分别为8.80亿元、4.39亿元和3.47亿元。其中，丽珠集团表现十分靓丽，年内涨幅已达68.47%。
同时他减持了索菲亚（002572）、羚锐制药（600285）、康缘药业（600557）、金域医学（603882）、合兴包装（002228）、海利得（002206）、国检集团（索普乐603060）、广日股份（600894）等，还退出了新华医疗、中国科传、精锻科技、马应龙、伟星股份等5家公司的前十大流通股东。
此外，高毅资产董事总经理孙庆瑞管理的高毅庆瑞6号瑞行基金，在三季度也现身两家上市公司股东名单，分别为欧普康视（300595）、贝达药业（300558），分别持有269.16万股、215.03万股。
淡水泉：长期持有歌尔股份（002241）
淡水泉在业内一向以擅长逆向布局著称，私募排排网数据显示，淡水泉今年以来平均收益35.21%。三季报显示，赵军执掌的“淡水泉精选一期”出现在12只股票的十大流通股东之中，三季度新进华宇软件（300271）912万股，新进中牧股份（6001索普乐95）453万股，还对水晶光电（002273）、三环集团（30048）和中国武夷（000797）进行了加仓操作。
值得注意的是，淡水泉长期持有歌尔股份（002241），该基金早在2014年就买入歌尔股份并长期持有至今，三季度仍在继续坚守，目前位列公司前十大流通股第7位。本季度因为搭上无线耳机概念，歌尔股份三季度涨幅翻倍，年初至今股价涨幅已达174.1%，最新股价达到18.63元。
景林资产：小幅调整持仓
景林资产三季度持仓变动较小，并未新增或退出个股。数据显示，三季度景林资产继续持有富安娜（002327）和大华股份（002236），同时进行小幅调整。与二季度相比，景林资产三季度增持了大华股份约226万股，持仓市值约为5亿元。此外，对富安娜则减持了约106万股，持仓市值约为0.45亿元。
千合资本：继续减持三聚环保（300072）
原“公募一哥”、明星基金经理王亚伟执掌的千合资本，在今年三季度现身在3家上市公司中，合计持股市值为2.50亿元。具体来看，昀沣证券投资信托略微减持了三聚环保（300072），依旧持有3631.75万股。这已是千合资本第四个季度减持三聚环保。此外，昀沣6号证券投资信托持有易联众（300096）、江苏索普（600746）两只股票，分别为220万股、90万股。
后市怎么走？
对于四季度A股市场走势，大多数私募持谨慎乐观的态度。
根据私募排排网调查的仓位来看，目前股票策略型私募基金的平均仓位为66.55%，相比上个月同期的64.54%，环比上涨3.11%，但依然处于近五个月中下水平。
具体仓位分布方面，调查结果显示，11.07%的私募目前处于满仓状态，与上个月持平。但是中高仓位的私募基金数量有所增加，其中79.39%的私募基金在5成仓或者5成仓以上，80%以上仓位的私募基金数量占比43.13%，相较上个月数据有明显上升。整体来看，10月国庆长假结束后私募基金管理人均有小幅加仓。
源乐晟认为，A股市场最近一个月呈现震荡走势，一方面是市场担心货币政策放松存在制约条件，另一方面，是部分投资人有年底兑现收益的需要。从历史上来看，A股市场在四季度存在多种博弈因素，其中就有部分投资人存在年底兑现收益的需求。今年很多机构的收益率都处在历史上比较高的水平，四季度还会有公募基金争夺排名带来的博弈，所以这一因素的影响会更加放大。不过这些都是比较短期的影响因素，拉长时间来看，等到市场感受到更多稳增长措施出台或者货币政策制约因素被打破，A股市场会迎来更加明显的投资机会，现在尚在积蓄力量的过程之中。
“在投资策略上，我们依然延续‘重结构、轻指数’的思路。在经济转型和产业升级过程中，中国经济的总量特征逐渐淡化，而结构性分化日趋明显。”重阳投资称。
在看好的公司方面，重阳投资认为主要有两类：一类是符合经济转型发展方向的“新经济”公司，另一类是在存量调整中能够胜出的“旧经济”强者。
Wind统计显示，原“公募一哥”、明星基金经理王亚伟执掌的千合资本，在今年三季度现身在3家上市公司中。具体来看，昀沣证券投资信托减持了三聚环保（300072）。这已是千合资本第四个季度减持三聚环保。
高毅旗下基金经理冯柳重点增持了辰欣药业（603367）、丽珠集团（000513）等个股，而对今年以来涨幅较大的金域医学（603882）作了减持；另一位基金经理邓晓峰主要增持了承德露露（000848），并退出了平安银行（000001）、中环股份（002129）等个股的前十大流通股东名单。淡水泉新进华宇软件（300271）前十大流通股东，景林投资持续四个季度减持富安娜（002327）。
新进210家公司前十大流通股东名单
Wind数据显示，共有845家上市公司的2019年三季报中出现阳光私募的身影，新进210家A股上市公司前十大流通股股东名单，对133家公司进行了增持。
从行业分布来看，申万一级28个行业中，私募在化工、医药生物、机械设备行业持股最多，分别为85家、84家和74家。银行板块的前十大流通股股东名单中未有阳光私募出现，比2019年半年报时减少了三家。
从持股市值来看，Wind数据显示，私募持有的23只股票期末市值超过10亿元。其中，私募持股市值最高的个股是贵州茅台（600519），截至三季度末共被2只私募产品持有，合计持有81.19亿元，远超位居第二的国盛金控（002670）的持股市值69.5亿元。比亚迪（002594）的私募持股市值也超过60亿元，为60.36亿元。
私募持股2019年三季报期持仓市值超10亿元的A股上市公司
从集中度方面来看，共有11只个股被超过5只私募产品持有。其中，东旭蓝天（000040）被7只私募产品同时持有，位居第一，持股数量合计1.97亿股。宜昌交运（002627）和广东甘化（000576）分别被6只私募产品持有。
2019年三季报私募持股集中度情况
新进个股方面，在210家上市公司中，新进持股市值最高的是紫金矿业（601899），被2只私募产品合计持有10.09亿元，该股同时也是新进持股数量最高的个股，被持有共计3.09亿股。
日辰股份（603755）和瀚川智能（688022）同时被5只私募产品新进持有，分别新进持有151万股和63万股。
瀚川智能是科创板股票，是一家专业的智能制造装备整体解决方案供应商，主要从事汽车电子、医疗健康、新能源电池等行业智能制造装备的研发、设计、生产、销售及服务。前三季度，瀚川智能实现净利3553.6万元，同比（较上年同期）增长25.5%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3027万元，同比增长42.93%。
同时，知名私募基金的调仓换股情况也随着三季报的披露而曝光。
高毅资产：退出平安银行（000001）
继二季度减持之后，高毅资产彻底退出了平安银行的前十大股东名单。
综合Wind数据和朝阳财富数据来看，2019年三季度，明星基金经理冯柳、首席投资官邓晓峰以及董事总经理孙庆瑞管理的5只私募产品出现在了38只个股的前十大股东名单中。
具体来看，邓晓峰管理的产品出现在8家上市公司的前十大流通股东名单，合计持股市值达到31.22亿元。
此前提到的三季度新进持股市值最高的紫金矿业，就是被邓晓峰新进，旗下两只产品合计持有30858.45万股，持股市值为10.09亿元，可见他对该股票的青睐。他还新进了万东医疗（600055），两只产品共持有1767.84万股；增持了承德露露（000848）、合盛硅业（603260），继续持有宏发股份（600885）、海正药业（600267）等。
同时，邓晓峰管理的产品减持了福斯特（603806）、光威复材（300699）等，退出了三环集团（300408）、平安银行（000001）、中环股份（002129）等公司前十大股东行列。
由冯柳管理的高毅邻山1号远望基金目前出现在28家上市公司的前十大流通股东名单中。
冯柳擅长价值投资，以对消费、医药和零售等行业有较深见解著称。
他对中旗股份（300575）、长久物流（603569）、三七互娱（002555）、吉祥航空（603885）等9只个股新进持有。丽珠集团（000513）、隆平高科（000998）、辰欣药业（603367）等3只个股获得其大幅增持，增持股份数量分别为1300万股、1200万股和1320万股，最新持股市值分别为8.80亿元、4.39亿元和3.47亿元。其中，丽珠集团表现十分靓丽，年内涨幅已达68.47%。
同时他减持了索菲亚（002572）、羚锐制药（600285）、康缘药业（600557）、金域医学（603882）、合兴包装（002228）、海利得（002206）、国检集团（索普乐603060）、广日股份（600894）等，还退出了新华医疗、中国科传、精锻科技、马应龙、伟星股份等5家公司的前十大流通股东。
此外，高毅资产董事总经理孙庆瑞管理的高毅庆瑞6号瑞行基金，在三季度也现身两家上市公司股东名单，分别为欧普康视（300595）、贝达药业（300558），分别持有269.16万股、215.03万股。
淡水泉：长期持有歌尔股份（002241）
淡水泉在业内一向以擅长逆向布局著称，私募排排网数据显示，淡水泉今年以来平均收益35.21%。三季报显示，赵军执掌的“淡水泉精选一期”出现在12只股票的十大流通股东之中，三季度新进华宇软件（300271）912万股，新进中牧股份（6001索普乐95）453万股，还对水晶光电（002273）、三环集团（30048）和中国武夷（000797）进行了加仓操作。
值得注意的是，淡水泉长期持有歌尔股份（002241），该基金早在2014年就买入歌尔股份并长期持有至今，三季度仍在继续坚守，目前位列公司前十大流通股第7位。本季度因为搭上无线耳机概念，歌尔股份三季度涨幅翻倍，年初至今股价涨幅已达174.1%，最新股价达到18.63元。
景林资产：小幅调整持仓
景林资产三季度持仓变动较小，并未新增或退出个股。数据显示，三季度景林资产继续持有富安娜（002327）和大华股份（002236），同时进行小幅调整。与二季度相比，景林资产三季度增持了大华股份约226万股，持仓市值约为5亿元。此外，对富安娜则减持了约106万股，持仓市值约为0.45亿元。
千合资本：继续减持三聚环保（300072）
原“公募一哥”、明星基金经理王亚伟执掌的千合资本，在今年三季度现身在3家上市公司中，合计持股市值为2.50亿元。具体来看，昀沣证券投资信托略微减持了三聚环保（300072），依旧持有3631.75万股。这已是千合资本第四个季度减持三聚环保。此外，昀沣6号证券投资信托持有易联众（300096）、江苏索普（600746）两只股票，分别为220万股、90万股。
后市怎么走？
对于四季度A股市场走势，大多数私募持谨慎乐观的态度。
根据私募排排网调查的仓位来看，目前股票策略型私募基金的平均仓位为66.55%，相比上个月同期的64.54%，环比上涨3.11%，但依然处于近五个月中下水平。
具体仓位分布方面，调查结果显示，11.07%的私募目前处于满仓状态，与上个月持平。但是中高仓位的私募基金数量有所增加，其中79.39%的私募基金在5成仓或者5成仓以上，80%以上仓位的私募基金数量占比43.13%，相较上个月数据有明显上升。整体来看，10月国庆长假结束后私募基金管理人均有小幅加仓。
源乐晟认为，A股市场最近一个月呈现震荡走势，一方面是市场担心货币政策放松存在制约条件，另一方面，是部分投资人有年底兑现收益的需要。从历史上来看，A股市场在四季度存在多种博弈因素，其中就有部分投资人存在年底兑现收益的需求。今年很多机构的收益率都处在历史上比较高的水平，四季度还会有公募基金争夺排名带来的博弈，所以这一因素的影响会更加放大。不过这些都是比较短期的影响因素，拉长时间来看，等到市场感受到更多稳增长措施出台或者货币政策制约因素被打破，A股市场会迎来更加明显的投资机会，现在尚在积蓄力量的过程之中。
“在投资策略上，我们依然延续‘重结构、轻指数’的思路。在经济转型和产业升级过程中，中国经济的总量特征逐渐淡化，而结构性分化日趋明显。”重阳投资称。
在看好的公司方面，重阳投资认为主要有两类：一类是符合经济转型发展方向的“新经济”公司，另一类是在存量调整中能够胜出的“旧经济”强者。
